Nedávné údaje naznačují, že se ekonomika vymanila z mírného poklesu
Konec 2023: ČESKÉ HOSPODÁŘSTVÍ SE POMALU PROBOUZÍ Z OBDOBÍ STAGNACE
Nedávné údaje naznačují, že se ekonomika vymanila z mírného poklesu, ale problémy v průmyslovém sektoru a u obchodních partnerů ČR – zejména Německa – mohou omezit bezprostřední vyhlídky na růst. Zatímco první polovina roku 2023 byla poznamenána téměř stagnující českou ekonomikou kvůli slabé domácí poptávce, silnější vývoz a zvýšené fixní investice situaci částečně kompenzovaly – není však jisté, zda toto oživení vydrží.
Vysoké úrokové sazby brzdily soukromou spotřebu a fixní investice, zejména do rezidenčních nemovitostí. Vládní výdaje, které ekonomiku dříve podporovaly, se po stabilizaci cen energií přesouvají směrem k fiskální konsolidaci. Trh práce zůstává robustní jen s mírným nárůstem nezaměstnanosti a inflace by se měla dále zmírňovat. Centrální banka vyčkává a doufá, že stávající měnověpolitické sazby postačí k tomu, aby vrátily inflaci zpět na cílové úrovně. Základní sazby by měly v příštím roce postupně klesat.
Kanceláře
Pražský kancelářský trh vykázal pozitivní absorpci již osmé čtvrtletí v řadě. Aktivita developerů přesto zůstává omezená, což udržuje stabilní míru neobsazenosti i úrovně nájemného – zejména v centru města.
Ve 3. čtvrtletí 2023 bylo dokončeno šest kancelářských budov o celkové ploše 60 400 m², včetně dlouho očekávané Masaryčky v centru města. Více než 85 800 m² kancelářských prostor je ve výstavbě, přičemž přibližně 68 % je již předpronajato. Hrubá poptávka dosáhla 88 200 m², což je o 34 % méně než ve stejném období předchozího roku – 50 % připadá na renegociace. Celkový kancelářský trh zaznamenal kladnou čistou absorpci ve výši 41 800 m². Míra neobsazenosti mírně vzrostla na 7,4 %; při zohlednění tzv. šedých prostor k podnájmu dosáhla celková neobsazenost 8,9 %.
Průmysl
Průmyslový segment zůstává silný i přes klesající poptávku.
Moderní průmyslové zásoby dosáhly ve 3. čtvrtletí 2023 hodnoty 11,44 milionu m², přičemž na trh bylo dodáno více než 182 800 m² v rámci 10 průmyslových projektů. Do konce roku 2023 se očekává dokončení dalších 300 000 m², čímž se celkové zásoby přiblíží hranici 12 milionů m². Celková průmyslová plocha ve výstavbě v Česku přesáhla 1,4 milionu m², přičemž většina projektů se nachází v Karlovarském, Plzeňském a Jihomoravském kraji. Poptávka nájemců zpomalila – ve 3. čtvrtletí 2023 dosáhla pouze 181 600 m², což představuje pokles o 69 % oproti 2. čtvrtletí 2023 a o 62 % ve srovnání se stejným obdobím loňského roku. Poptávku táhly především logistické a dopravní společnosti, které tvořily 43 % hrubé poptávky.
Maloobchod
Maloobchodní nemovitosti ve všech formátech vykazují v Česku solidní výkonnost, další projekty se připravují a dynamika pronájmu zůstává stabilní.
V rámci obchodních center a retail parků v České republice bylo ve 3. čtvrtletí 2023 ve výstavbě přibližně 88 200 m² obchodních ploch, přičemž většinu rozestavěných projektů tvořily retail parky. Ve třetím čtvrtletí roku 2023 byly dokončeny dva maloobchodní parky s celkovou novou plochou 8 400 m². V segmentu obchodních center probíhá v současnosti výstavba v OD Máj v Praze – asi 17 000 m². V Praze zároveň prochází rekonstrukcí několik dalších projektů na hlavních obchodních ulicích, včetně 100 Yards a hotelu Fairmont. Dalších 175 000 m² projektů nákupních center po celém Česku již získalo stavební povolení – mezi nimi i dlouho očekávané projekty OC Brno Dornych a Ameside v Plzni. Návštěvnost nákupních center zůstala mírně pod hodnotami z roku 2019, tržby ve srovnání s předpandemickým obdobím však pokračovaly v růstu a dosáhly přibližně 20 % nárůstu od začátku roku. Míra neobsazenosti v nákupních centrech se stejně jako v předchozích letech drží kolem 4–5 %.
Pohostinství
Silná transakční aktivita a dobrá výkonnost hotelů v 1. pololetí 2023 naznačují pozitivní výhled pro zbytek roku.
V 1. pololetí 2023 byly v České republice uzavřeny čtyři transakce v celkové výši 47 milionů EUR, což představuje nárůst o 52 % oproti 1. pololetí 2022. Přestože změny výnosů jsou zatím jen omezeně viditelné, odhadujeme, že hlavní výnosy ve 2. čtvrtletí 2023 zůstaly ve srovnání s 1. čtvrtletím 2023 stabilní – na úrovni 6,25 % v Praze pro hotely provozované na základě dohody o správě –, když se inflace stabilizovala a náklady na kapitál se nezhoršily. Hotelový trh v České republice se nadále zotavuje: RevPAR dosáhl 63 EUR za 1. pololetí 2023, což je o 55 % více než ve stejném období roku 2022. Nárůst RevPAR byl způsoben především 32 % nárůstem obsazenosti, který částečně umožnilo obnovení leteckého spojení na mezinárodní letiště Praha. Ceny hotelových pokojů rovněž v průběhu 1. pololetí 2023 rostly – ADR dosáhlo 102 EUR, což odráží 18 % nárůst oproti 1. pololetí 2022. Praha si vedla lépe než průměr České republiky: RevPAR 69 EUR, obsazenost 64 % a ADR 107 EUR v 1. pololetí 2023.
Co se týče hotelové nabídky, v 1. pololetí 2023 nebyl v Praze otevřen žádný nový hotel. Dokončena však byla jedna zásadní přestavba: Hotel Alcron prošel kompletní rekonstrukcí, byl přejmenován na Almanac X a v lednu 2023 znovu otevřen se 204 pokoji. Do konce roku očekáváme rozšíření nabídky o dalších 153 pokojů s plánovaným otevřením hotelu W Prague v prosinci 2023. Zároveň předpokládáme, že do konce roku přibude i Sir Hotel Prague ze Sircle Collection s 76 nově zrekonstruovanými a přeznačenými pokoji.
Investice
Investiční aktivita ve 3. čtvrtletí 2023 poklesla, ale objevují se první známky oživení.
Celkový objem transakcí za prvních devět měsíců letošního roku dosáhl přibližně 1 026 milionů EUR, což představuje 25 % pokles oproti předchozímu roku. Podobně slabý výkon byl naposledy zaznamenán v roce 2020, kdy trh silně ovlivnila pandemie COVID-19.
Nejvýznamnější transakcí ve třetím čtvrtletí byl prodej bankovního paláce Via Una v ulici Na Příkopě 33 v Praze, který Trinity Bank získala z fondu skupiny Commerzbank.
V letošním roce se maloobchodní nemovitosti podílejí na celkovém objemu transakcí zatím 46 %, a to včetně prodeje retailového portfolia Trei, částečného prodeje obchodního centra Arkády Pankrác a prodeje centra Atrium Palác Pardubice. Celkem se v tomto sektoru během prvních tří čtvrtletí roku 2023 uskutečnilo 11 transakcí.
Investice
Investiční aktivita ve 3. čtvrtletí 2023 poklesla, ale objevují se první známky oživení.
Celkový objem transakcí za prvních devět měsíců letošního roku dosáhl přibližně 1 026 milionů EUR, což představuje 25 % pokles oproti předchozímu roku. Podobně slabý výkon byl naposledy zaznamenán v roce 2020, kdy trh silně ovlivnila pandemie COVID-19. Nejvýznamnější transakcí třetího čtvrtletí byl prodej bankovního paláce Via Una v ulici Na Příkopě 33 v Praze, který Trinity Bank získala z fondu skupiny Commerzbank. V letošním roce se maloobchodní nemovitosti podílejí na celkovém objemu transakcí zatím 46 %, a to včetně prodeje retailového portfolia Trei, částečného prodeje obchodního centra Arkády Pankrác a prodeje centra Atrium Palác Pardubice. Celkem se v tomto sektoru během prvních tří čtvrtletí uskutečnilo 11 transakcí.
Zdroj
Autor
Emil Sekyra
